第六百零八章下一個就是希臘“你是說，下一個危機就是希臘？”萬家養震驚的說道。

“沒錯，而且就在今年的年底之前，也許就在下一個月。希臘只是一個開始，南歐的那些懶漢們將會6續生多米諾骨牌效應。”莊則棟再一次的丟擲了一個重磅炸彈。

希臘的赤字危機一定會突然突然爆，會打歐盟一個措手不及，歐盟根本不知道希臘的赤字危機，因為希臘政府過去9年，一直與高盛合作“造假數”隱藏赤字。

高盛在近1o年的時間裡面，一直透過複雜的衍生工具交易隱藏希臘政府的赤字情況。甚至在oo8年9月曾經向歐洲統計局否認隱藏赤字情況。

並且高盛為希臘政府以貨幣掉期合約隱藏“財赤”之後，替希臘政府安排出售15o億美元債券。高盛這樣做有欺騙歐盟的嫌疑，也有欺騙買入希臘國債投資者的嫌疑，因為希臘的國債和赤字的實際規模比投資者理解的大得多，投資者不知道希臘政府以貨幣掉期合約隱藏掉真正的“財赤”情況。希臘主權債券的價格應該反映希臘政府的實際財政狀況，隱瞞財政赤字就是利用欺詐手法抬高國債價格。

高盛和希臘政府的不道德交易，令高盛自oo年以來，透過處理希臘主權債券獲利7億，5oo萬歐元的報酬。

高盛和希臘政府的不道德交易有極為複雜的過程，但原理非常簡單。高盛為希臘政府安排歐元兌美元/日元的貨幣兌換掉期合約，採用很久以前的匯率，即是採用不符合市場情況的合約匯率。日後，希臘政府要按照這份貨幣兌換掉期合約的規定，以脫離現實的匯價向高盛支付匯率的差價。簡單來說，這份貨幣兌換掉期合約其實是債券或者是欠單。

高盛將錢借給希臘政府，即是籤掉期合約時向希臘政府支付的資金，日後根據合約連本帶利收回。這筆資金是高盛行衍生工具得來，高盛是將投資者的錢借給希臘政府。

從會計角度去看，這樣做不算是債，也不算是赤字，賬面上只是貨幣兌換掉期合約。就是這樣，希臘政府借錢的同時又把借錢的事情，連同赤字和債務一起隱藏。

但從法律角度看這件事情，這樣做顯而易見有問題，有誤導買入希臘主權債券投資者的嫌疑。但是要舉證檢控高盛並不容易，出售債券的條文和檔案之中可能包括了某些保障高盛的規定，又或者披露了一些情況。投資者不看清楚證券或者票據的條文是非常普遍的事情。申請銀行戶口的時候，根本沒有人會花時間看清楚條款，只是在表格上簽名，條文寫的是什麼，一概不知。金融大亨的拿手好戲是頭一宗交易有相當合規格的條文，客戶拿去給專家看，專家詳細解釋。客戶認為沒有問題之後簽名，於是完成交易。經過幾次交易之後，票據的名稱不變，格式不變，但是條文修改了，客戶以為是與過往一樣的交易檔案，於是簽了摩登賣身契。無論客戶如何小心，這些精心設計的條文和巧妙安排的交易過程仍然可以令投資者傾家蕩產。

德國是歐元區最大經濟體系，德國若拒絕援助希臘，希臘會陷入困境。希臘主權違約危機日深之際，歐盟各國遲遲才肯出手相救，原因就是歐盟各國不滿希臘政府的欺詐行為。

o1o年1月7日，高盛安排希臘政府向中國政府推售o億歐元希臘國債，遭到中國政府拒絕。市場傳出中國拒絕購買希臘主權債券的訊息之後，立即出現恐慌。希臘的主權違約風險增加，高盛過去幾年訂立的希臘主權違約“信換證券”價格則被推高，高盛因而獲利甚豐。“信換證券”像是自由買賣的保單，希臘主權違約風險增加時，買入“信換證券”受保權利的人可以得到賠償。那就是說，高盛在搞垮希臘主權信用之後，便能在“信換證券”市場賺大錢。

一邊利用金融衍生工具襲擊希臘政府和歐元，高盛同時擔任希臘政府的金融顧問，又秘密地使用衍生工具下注希臘政府違約及歐元下跌。

《大明第一臣》

有高盛背景的一家公司markitgroupofLondon在今年9月剛剛推出名為iTrasovesterneuropeinde西歐指數。希臘政府行主權債券要有“信換證券”的履行付款責任保證，由於希臘的違約風險相當高，“信換證券”的賠款責任差點搞垮了美國國際集團，陰影猶在，各大行都不願意承接“信換證券”的賠款責任，令希臘的違約保險費急升。銀行及投資者不願意持有希臘主權債券。債券的銷路差了，主權違約機會增加，惡性迴圈不斷加劇，這樣就會引希臘主權違約危機。”

衍生工具“信換證券”能有效地讓銀行及對沖基金在一家公司，或者像希臘那樣整個國家無法履行付款責任的時候賺錢，但同時也令雅典政府更難籌集資金支付賬項。

當然，希臘政府理財不善和蓄意隱瞞債務是問題的根源，但無可否認，“信換證券”和西歐指數令情況更加惡化。西歐指數包括15支交易量最大的歐洲信換合約，讓交易商根據指數評定希臘的違約風險，同時又可以在“信換證券”以外，增加下注於各歐洲國家主權違約的渠道，因為西歐指數本身也是金融衍生工具。

西歐指數之中，有葡萄牙和西班牙等高違約風險的國家。歐洲國家持有大量希臘主權債券，於是大量購買該指數的衍生工具進行風險對沖。

我知道，高盛和很多國家的政府都有同類的交易。高盛和希臘政府之間的貨幣掉期合約只是冰山一角。

“高盛幫”可以為客戶行“信換證券”，可以買賣“信換證券”，亦可以成立影響“信換證券”市場的指數，更加有經濟和政治力量設立市場環境。這樣的金融體系早應改革，可是，美國總統奧巴馬重用“高盛幫”財經專才，無形中將美國的財經大權交到“高盛幫”的手中。

其實讓希臘乃至整個歐洲爆危機，這也是美國的目的之一，也就是打壓歐元。

歐元誕生之前，美元無論在交易、結算還是儲備方面都佔到很大的比重。

歐元的出現瓜分了美元的市場份額，對美元的霸主地位形成了挑戰，逐漸改變了國際貨幣體系中美元獨霸的局面。

美國次貸危機的爆，使美元曾一度處於下跌狀態，而歐元則不斷升值，保持堅挺。在應對美國次貸危機引起的全球金融危機問題上，歐盟曾極力要求美國在金融監管方面進行改革，加強對信用評級機構以及金融衍生品的監管，使得美元遭受來自於歐元的強大壓力。

為此，就要打散歐元的向心力和凝聚力，保持美元的主導地位，使美元在國際貨幣市場上重新走強，所以在歐洲生一場危機對美國而言無疑是十分重要的。

希臘將是鎖鏈中最為薄弱的一環。

希臘的危機將會產生連鎖的反應，成為整個歐洲的危機，將會引歐元持續走低，股市大跌，大量國際金融投機資本流向美國尋求避險，資本的流入使美國的國債收益率下降。

而歐債危機生國的國債收益率則不斷飆升，這些國家企業的融資成本也隨之上升，從而加大了融資難度，加劇了債務危機。（未完待續）

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